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lunedì, Settembre 20, 2021

Bce, stop dividendi delle banche è stato efficace. “La prudenza è la chiave”

L’estrema incertezza causata dall’inizio della pandemia di coronavirus ha sollevato interrogativi sulla capacità delle banche di stimare con precisione il suo potenziale impatto sui propri bilanci. “Invitare tutte le banche a sospendere i dividendi è stata l’unica azione prudente

Ed è per questo motivo che quando le autorità europee e nazionali hanno iniziato ad attuare misure di sostegno ad ampio raggio, comprese alcune volte a proteggere i bilanci bancari, la vigilanza bancaria della BCE ha raccomandato alle banche di sospendere i dividendi nel 2020 e successivamente di limitarli fino a settembre 2021, con l’obiettivo di rafforzare la capacità delle banche di assorbire le perdite e sostenere il credito alle imprese e alle famiglie. “Invitare tutte le banche a sospendere i dividendi è stata l’unica azione prudente” si legge in un articolo della Bce.

Per quanto queste raccomandazioni fossero simili alle misure adottate da altre autorità di vigilanza, come il Federal Reserve System statunitense e la Prudential Regulation Authority del Regno Unito, la decisione no è stata affatto semplice. “Alcune banche hanno criticato l’approccio globale e hanno sostenuto che non teneva adeguatamente conto delle caratteristiche specifiche delle singole banche e dei loro modelli di business e, di conseguenza, avrebbe inviato segnali negativi agli investitori azionari” si legge.

Nonostante queste critiche, le banche hanno generalmente compreso gli obiettivi della raccomandazione della BCE e oltre un anno dopo, la vigilanza bancaria della BCE è soddisfatta di come le banche abbiano seguito le raccomandazioni sui dividendi. “A seguito della raccomandazione della BCE del dicembre 2020, le banche sotto la supervisione della BCE hanno deciso di pagare dividendi per un totale di circa 10 miliardi di euro nei primi mesi del 2021, meno di un terzo dell’importo che le banche normalmente pagano in un normale esercizio finanziario. Le analisi suggeriscono che la politica dei dividendi della BCE è stata efficace: le banche che hanno modificato i loro piani di distribuzione dei dividendi hanno aumentato gli accantonamenti del 5,5% e i prestiti all’economia reale del 2,4% rispetto alle banche che hanno lasciato invariati i loro piani di distribuzione (o perché avevano già distribuito dividendi prima la raccomandazione, o perché non avevano intenzione di farlo in primo luogo)”.

Poiché l’incertezza è progressivamente diminuita e le proiezioni macroeconomiche sono migliorate, la BCE ha deciso di tornare alla sua prassi di vigilanza standard di coinvolgere le banche caso per caso.  “Nel valutare questi piani, le autorità di vigilanza prenderanno in considerazione la quantità di capitale che le banche possono eventualmente generare dai loro profitti, la qualità del loro quadro di pianificazione del capitale (compreso il modo in cui assicurano che le ipotesi macroeconomiche sottostanti utilizzate nella pianificazione del capitale siano affidabili) e il potenziale impatto di un deterioramento della qualità delle esposizioni, anche in scenari avversi. Le autorità di vigilanza utilizzeranno anche i risultati degli stress test per identificare le vulnerabilità nei profili di rischio delle banche, che a loro volta informeranno la loro valutazione dei piani di distribuzione”.

Le banche, da parte loro, dovrebbero rimanere vigili, poiché la crisi continua a presentare sfide per i loro bilanci e le loro posizioni patrimoniali. “La BCE incoraggia le banche a essere prudenti e prudenti, il che significa che dovrebbero considerare debitamente le preoccupazioni persistenti su un potenziale arretrato di insolvenze dei mutuatari, in particolare nei settori duramente colpiti dalla crisi, quando prendono decisioni sul livello appropriato di accantonamenti per perdite su crediti. In particolare, le banche non dovrebbero rilasciare troppo presto gli accantonamenti contabilizzati aggiuntivi (i cosiddetti overlay di gestione). La prudenza è la chiave per raggiungere l’obiettivo generale della vigilanza bancaria della BCE: garantire che le banche possano assorbire le perdite e continuare a concedere prestiti alle imprese e alle famiglie, anche in una situazione di crisi in corso”, conclude l’articolo.

L’estrema incertezza causata dall’inizio della pandemia di coronavirus ha sollevato interrogativi sulla capacità delle banche di stimare con precisione il suo potenziale impatto sui propri bilanci. “Invitare tutte le banche a sospendere i dividendi è stata l’unica azione prudente

Ed è per questo motivo che quando le autorità europee e nazionali hanno iniziato ad attuare misure di sostegno ad ampio raggio, comprese alcune volte a proteggere i bilanci bancari, la vigilanza bancaria della BCE ha raccomandato alle banche di sospendere i dividendi nel 2020 e successivamente di limitarli fino a settembre 2021, con l’obiettivo di rafforzare la capacità delle banche di assorbire le perdite e sostenere il credito alle imprese e alle famiglie. “Invitare tutte le banche a sospendere i dividendi è stata l’unica azione prudente” si legge in un articolo della Bce.

Per quanto queste raccomandazioni fossero simili alle misure adottate da altre autorità di vigilanza, come il Federal Reserve System statunitense e la Prudential Regulation Authority del Regno Unito, la decisione no è stata affatto semplice. “Alcune banche hanno criticato l’approccio globale e hanno sostenuto che non teneva adeguatamente conto delle caratteristiche specifiche delle singole banche e dei loro modelli di business e, di conseguenza, avrebbe inviato segnali negativi agli investitori azionari” si legge.

Nonostante queste critiche, le banche hanno generalmente compreso gli obiettivi della raccomandazione della BCE e oltre un anno dopo, la vigilanza bancaria della BCE è soddisfatta di come le banche abbiano seguito le raccomandazioni sui dividendi. “A seguito della raccomandazione della BCE del dicembre 2020, le banche sotto la supervisione della BCE hanno deciso di pagare dividendi per un totale di circa 10 miliardi di euro nei primi mesi del 2021, meno di un terzo dell’importo che le banche normalmente pagano in un normale esercizio finanziario. Le analisi suggeriscono che la politica dei dividendi della BCE è stata efficace: le banche che hanno modificato i loro piani di distribuzione dei dividendi hanno aumentato gli accantonamenti del 5,5% e i prestiti all’economia reale del 2,4% rispetto alle banche che hanno lasciato invariati i loro piani di distribuzione (o perché avevano già distribuito dividendi prima la raccomandazione, o perché non avevano intenzione di farlo in primo luogo)”.

Poiché l’incertezza è progressivamente diminuita e le proiezioni macroeconomiche sono migliorate, la BCE ha deciso di tornare alla sua prassi di vigilanza standard di coinvolgere le banche caso per caso.  “Nel valutare questi piani, le autorità di vigilanza prenderanno in considerazione la quantità di capitale che le banche possono eventualmente generare dai loro profitti, la qualità del loro quadro di pianificazione del capitale (compreso il modo in cui assicurano che le ipotesi macroeconomiche sottostanti utilizzate nella pianificazione del capitale siano affidabili) e il potenziale impatto di un deterioramento della qualità delle esposizioni, anche in scenari avversi. Le autorità di vigilanza utilizzeranno anche i risultati degli stress test per identificare le vulnerabilità nei profili di rischio delle banche, che a loro volta informeranno la loro valutazione dei piani di distribuzione”.

Le banche, da parte loro, dovrebbero rimanere vigili, poiché la crisi continua a presentare sfide per i loro bilanci e le loro posizioni patrimoniali. “La BCE incoraggia le banche a essere prudenti e prudenti, il che significa che dovrebbero considerare debitamente le preoccupazioni persistenti su un potenziale arretrato di insolvenze dei mutuatari, in particolare nei settori duramente colpiti dalla crisi, quando prendono decisioni sul livello appropriato di accantonamenti per perdite su crediti. In particolare, le banche non dovrebbero rilasciare troppo presto gli accantonamenti contabilizzati aggiuntivi (i cosiddetti overlay di gestione). La prudenza è la chiave per raggiungere l’obiettivo generale della vigilanza bancaria della BCE: garantire che le banche possano assorbire le perdite e continuare a concedere prestiti alle imprese e alle famiglie, anche in una situazione di crisi in corso”, conclude l’articolo.

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